Подробнее об ЕФФС

Автор: Роман Гавличек

Европейский фонд финансовой стабильности является основной составляющей предложенного европейскими лидерами решения по борьбе с долговым кризисом. Однако за сияющими доспехами стоимостью 1 триллион евро скрывается учреждение, работа которого может еще больше усилить хаос, как показывают результаты исследования, проведенного Романом Гавличеком (Roman Havlicek), координатором по экономическим вопросам сети «Бенквоч».

Одним из компонентов антикризисного пакета согласованного лидерами Еврозоны по итогам прошедших вчера переговоров, является увеличение размера Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС) с 440 млрд. евро до 1 трлн. евро (скептическое отношение населения Словакии к возможному увеличению размера фонда в прошлом месяце вызвало волнения).

Официальная функция ЕФФС заключается в предоставлении финансовой помощи государствам-членам ЕС, находящимся в затруднительном положении. Однако это упрощенное понимание, равно как и «кличка» «фонд скорой помощи Еврозоны» скрывает некоторые более любопытные аспекты, связанные с этим фондом.

Упор на либерализацию и сокращение государственных расходов

В своей нынешней форме ЕФФС является очередной международной финансовой организацией (МФО), очень похожей на Международный валютный фонд (МВФ), опирающейся на единые строгие принципы - приватизация, либерализация, радикальное сокращение государственных расходов, снижение налогов. Мы видели результаты такого подхода на протяжении десятков лет в странах, которые получали помощь МВФ и прочих МФО. Возможно, то, что сейчас происходит в Греции является наглядной демонстрацией того, что нас ждет.

Как показывает практика, масштабная приватизация и снижение налогов в качестве компонентов универсальной терапии для стран, находящихся в затруднительном положении, лишь усугубит нестабильность государственного бюджета и неспособность выплатить государственный долг. Высокопоставленные чиновники уже признали что без увеличения дохода невозможно улучшить финансовое положение государства независимости от того, насколько строгие меры будут приняты..

Принятие решений за закрытыми дверьми

Дополнительная проблема заключается в недостаточном уровне государственного контроля. В то время как прочие МФО наконец начали приоткрывать занавес тайны перед обществом, все решения, принятые ЕФФС, оговаривались за закрытыми дверьми. Скептицизм относительно прозрачности процедур принятия решений в Фонде растет, поскольку теперь все решения принимаются без ведома общества.

Повторение тех же ошибок, которые привели к финансовому кризису

Если предложение Германии и Франции будет принято, ЕФФС со своей склонностью к финансовым рынкам превратится в многомиллионный хеджевый фонд, зависящий от готовности частных инвесторов доверять обещаниям ЕС и входящих в его состав стран. Как ни парадоксально, хотя ЕФФС изначально был инструментом специального назначения, он сейчас прибегает к той же модели обеспеченных залогом долговых обязательств, которая применялась в начале финансового кризиса. Можно только догадываться, куда это нас заведет.

И что тогда?

Конечно, критиковать всегда легче, чем предлагать решение. И хотя я не могу предложить исчерпывающее решение для европейского кризиса, я знаю как минимум два обязательных требования, которые «фонд скорой помощи Еврозоны» должен выполнить для выхода из долгового кризиса:

Чтобы избежать усиления жестких мер, для заемщиков ЕФФС необходимо установить условия, которые позволят заложить фундамент для дальнейшего развития (например, инвестиции в образование, энергосбережение, возобновляемые источники энергии и государственные услуги), а также стимулировать государства консолидировать доходную часть своих бюджетов (т.е. прогрессивные налоговые ставки, эффективный сбор налогов).

И, разумеется, не стоит обращаться к частным посредникам для привлечения финансирования.

Оригинал изображения: Stephanie Jones - CC 2.0